保本基金弱市更显价值 |
| 天天基金网 2008-05-22 收藏本文 |
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在目前的弱市当中，投资者仍需要投资，不然存在银行的话，收益率是远远低于通货膨胀。怎么样尽可能地实现自己保值增值的目标？据悉，保本基金作为市场上比较稀缺的品种，其收益介于债券性基金和平衡性基金之间，在弱市时更显现价值。
保本基金既能够保证本金安全，同时也能分享股票市场成长的收益。业内人士表示,对于普通投资者来说，不管牛市还是熊市，保本基金是适合普通投资者大量持有，长期持有的基金。不需要担心它短期的波动，因为短期买卖的手续费也比较高，老是频繁地赎回、申购的话，手续费也慢慢积累不知不觉地居高不下。所以可以长期持有和长期投资保本资金作为一个主要投资方式。
正是由于保本基金参与一部分的股票权益类的投资，使得它的收益在一定程度上应该可以超越债券型基金。但是也正是因为这一点，使保本基金风险相对稍高一些。业内人士表示，从一个较长的时间段来看，保本基金应该是介于债券基金和平衡型基金这么一个风险收益的情况。相比于债券基金，保本基金给投资者提供了一个本金安全的承诺。但是相对于平衡型基金来看，保本基金有一个上限的规定(股票投资额不能高于30%)，所以市场向好时，整体收益也可能会低于平衡基金和偏股型基金。
运作：无风险资产占七成左右
保本基金是在认购期间，按照契约规定，本金获得保障的基金。在实际操作当中，保本基金是如何实现保本的呢？
据介绍，保本基金运作是把资产分成两块，一块是保本资产，无风险的资产(主要还是指固定收益为主的)大概占70%左右。另一块是风险资产,不超过30%。一开始用于风险投资的金额不多，等有一定的收益后才扩大投资，达到保本的目的。
当然实际操作中，各个公司的策略也会不同，投资者可以要求基金经理将情况公布。
比如保本基金刚开始投资的时候可能用95%到98%的资金投资固定收益类的、债券类的资产。而股票、可转债这些风险资产的投资比例一开始就较少。然后等到资产积累到一定程度，再逐步增加股票等风险资产的投资比例，业内也称之为放大倍数。就是说一开始投资了3%或者说5%的股票，然后随着安全资产实现收益，如果市场点位也比较低，基金经理觉得市场不可能跌30%，则可能扩大几倍，这样本来只有4%或者是5%左右的股票投资比率会上升到百分之十几。这样的话保本资金的安全垫可以不断地积累(所谓的安全垫是指除了保本资产以外在投资过程当中所积累的收益)。
配置：以央票和企业短债为重点
保本基金与债市密切相关。企业债、央票、分离债，包括新近推出的中期债，基金经理对这些品种如何进行配置呢？
据介绍，保本基金配置上一般还是以中短期的债券为主。目前中短期债券投资价值比较高的，有几类，一个是央票，1到3年的央票，央行票据。然后就是短期的金融债。这两个大的品种流动性也比较好。另外一类就是短期的企业债券，这些品种应该说收益也是比较高。目前短期融资券，一般1年期的收益率从4.5%到6%左右都有，甚至高于6%和6.5%。当然也会参与一些可转债、可分离债的投资机会，以及参与股票一级市场的申购等。
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