信达澳银投资总监曾昭雄：今年底A股有望“软起飞” |
| 天天基金网 2008-07-19 收藏本文 |
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信达澳银投资总监曾昭雄：今年底A股有望“软起飞”
“A股跌到最低的2566点，虽然市场还在观望，但其实，A股之前走过了一波熊市，现在已经是熊市的尾声，2500点左右的A股市场与国际市场基本上接轨了。”日前，信达澳银基金投资总监曾昭雄如是说。
曾昭雄预计，中国经济在2008年实现“软着陆”的可能性很大，宏观经济面在今年的四季度和明年初有望逐步好转，股市有望随之实现“软起飞”。
曾昭雄表示，结合未来两年的成长性和估值的安全程度，以及考虑到抵御通胀、经济放缓，中短期内，主要看好银行、保险、综合金融服务、地产、消费品、零售、旅游、医药等行业。
原材料牛市不久或结束
据曾昭雄预测，随着高企价格推动供求关系的逐步逆转，我国原材料需求增长速度的下降以及美元极有可能发生的中期走强，未来6至12个月内这波已持续6年之久的国际原材料价格牛市极有可能结束。
作为大部分能源及原材料的进口国，中国经济将以逐步降低的能耗和原材料依存度，在重新获得的原材料供求平衡中继续经济高速增长的长周期。
曾昭雄指出，根据一致预期，2008年上市公司的盈利增速为22%，2009年的增速为15%。占市值比重大的银行、房地产、机械、煤炭等行业均有望在未来两年实现较快的盈利增长。
经济“软着陆”的背景下，过去8个月，A股迎来了以历史最大跌幅为标志的“硬着陆”。 曾昭雄认为，经过这轮前所未有的“硬着陆”，A股市场已经回到了合理的区域，很多好公司变得便宜，股值处于明显低估的状态。
A股或受压于解禁股
曾昭雄同时指出，从市场本身而言，调整的幅度已经够了，但调整的时间还不够。从中期市场来看，高油价、美国经济有可能陷入衰退、弱美元等问题，都有可能在今年四季度或明年初出现转机，宏观经济面在今年的四季度和明年初有望逐步好转，股市有望随之走出这波调整，逐步回升，实现“软起飞”。
曾昭雄指出，由于巨大的解禁限售股的存在，A股市场在未来3年的估值水平都会受到持续的压力。而除了限售股的解禁压力之外 A股市场还要面对新的IPO（主要是红筹公司的回归）、创业板开设以及再融资等方面的压力，但这些压力相对于限售股的解禁来说仍是次要的。
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