长盛基金投资总监詹凌蔚：市场将出现结构性机会 |
| 天天基金网 2008-07-15 收藏本文 |
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在上证综指收出久违的周阳线后，市场对7月行情充满了期待。长盛基金投资总监詹凌蔚在接受记者采访时指出，市场将出现结构性机会。
“从市场层面看，市场往后可能会有两种走势，一是在3000点以下出现抵抗性下跌局面，这个时候结构性机会就会出来；二是在一步跌到位以后市场出现强烈反弹或反转。”詹凌蔚分析指出，上述两种可能性都存在，第一种概率偏大。“第一种可能是基于经济软着陆的判断，市场经过近60%的下跌，已经趋于合理区域。第二种可能是经济硬着陆，大盘权重股大幅反弹，成长性企业又持续增长，如果对应1.8-2的P/B比较合理的话，那么市场跌幅会很大。总体来说，明年的通胀压力依然很大，但是对当前的股价不悲观，大部分股票价格已经在合理区域，短期市场的反弹也在情理之中。”詹凌蔚进一步解释道。
在依然偏紧的宏观调控预期下，投资者更关注投资哪些行业才能起到真正的防御作用，对此詹凌蔚表示，关于现在的形势可以用一场洪水来比喻，大家都意识到洪水来了，但是都不知道洪水有多大。“就像我们的配置开始是消费品，然后换成钢铁，最后又换成煤炭、能源等，但是不管配置什么抵御性行业，就像房屋、小山，陆地始终是陆地，代替不了小船，大洪水来了之后只要是陆地都会被淹没，只是时间早晚而已，所以这个时候我们要抢先一步去寻找小船，如果能找到诺亚方舟更好，如果找不到诺亚方舟，那么找一个小船去避一避也好，这种小船就是指跟宏观经济关联不是很大，盈利能够持续增长的中小盘股票。这样的企业往往具有创新精神，在管理、技术、产品等方面表现出较强的创新性，是我们应该重点找寻的企业。”詹凌蔚称。
尽管近期不少上市公司股东承诺不减持，但詹凌蔚并不认为这意味着减持压力的消失。“我们认为不减持的承诺肯定不会大规模出现，那些做出承诺的肯定是本来就不想减持的，所以大小非对市场还是有一定压力的。大小非减持的压力始终存在，我们只能逐步消化。只有公司的基本面向好，具有长期成长的预期，而且股价又没有太大太多的泡沫，大小非才会克制减持的冲动。”
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