四年多的熊牛交替、行业沉浮，让申万巴黎基金的董事长姜国芳的信心进一步增强。股东在经营理念上趋于一致，公司团队逐步建立起经验、数百万投资客户的积累，关键岗位全部由具备国际化视野和本土经验的人才担纲等是他的信心来源。

　　“我们反复总结过，现在市场低迷不是问题，只要坚持我们的长期经营理念，未来市场越规范、越成熟，我们的机会越大。”姜国芳说。

　　问：今年的市场困难让很多人始料不及，行业也陷入了多年以来的低谷，在您看来，其中的原因是什么，未来的出路在哪里？

　　姜国芳：今年困难是多年以来没有过的，我认为，现在的市场问题和过去一段时间市场火暴的时候，市场问题的积累，以及很多投资者盲目入市，是有关系的。

　　一年多前，监管部门来上海开座谈会的时候，我提过一个说法，就是当时的资本市场是“三喜、三忧”，然后我给提了三个建议。

　　当时市场的“三喜”是：第一，中国整体经济向好，社会稳定；第二，困扰资本市场的主要问题——股权分置基本解决；第三，投资者的投资热情得到激发。

　　同时，当时市场也存在“三忧”：第一，部分人认为，股权分置问题解决等于市场所有的问题都解决了。第二，投资市场的主体包括各类机构以及相关中介行业好大喜功，拼命放大这个效应。其三，投资者开始盲目入市。

　　当时我提的三条建议是：一是监管部门对市场降温一定要采取软着陆的方式；二是尽快扩容，让大公司、好公司多上市，解决基金可选投资的缺乏的问题。三是有效的加强投资者教育，从制度上强化投资者对风险的意识。

　　目前对基金业来说，如何加强投资者教育，从制度上保证投资者了解市场、了解基金公司、了解基金产品、了解个人自己的风险承受水平，仍然是行业长期健康持续发展的关键之一。

　　问：最近新基金的销售遇到了很大困难，各方面的声音也很多，您觉得基金销售有哪些方面可以改进和完善？

　　姜国芳：基金销售和投资者教育工作开展了那么多年，但是一旦市场波动出现，各方面的压力还是很大。其中很重要的原因是，我们国家总体上还是发展中国家，相当部分投资者的收入水平并不高，通过投资致富的心理非常迫切。面对活跃的市场，看似较高的短期收益率，很可能忽略个人的风险承受能力。

　　所以，面对这样的客户群，我们更多的应该在投资过程中设置强制程序，比如通过一套问卷程序让投资者充分了解有关产品的风险、让他在流程下冷静、甚至阻止不合适的人入场。通过制度来保障投资者对于风险的知晓和熟悉，这在我国香港地区是有成熟模式的。

　　另外，一线销售渠道的专业性仍然需要提高。关于基金销售渠道拓宽的呼声一直很高，我认为，新的销售渠道或者专业的基金销售公司的根本意义不在于和银行、券商等存量渠道“抢客户、抢销售”。而在于增强一线销售机构的专业性，包括实现不同量级的客户需求分层服务等。如何更多地从长期出发、从投资人利益服务，是全行业需要努力的。

　　第三方面，是如何通过合理的激励政策，让基金规模相对的稳定下来，值得各方重视。目前，基金销售仍然是偏重首发、偏重集中营销，存量规模的稳定性受到忽视。这导致我们基金经理的投资理念、投资策略经常受到市场大起大落、资金大进大出的影响，理念的实施和贯彻处于被动状态。

　　如何让基金销售渠道更多的“稳定存量、维护好存量、增大存量”，包括设立相应的激励机制，是有利全行业发展的重要环节。

　　问：申万巴黎基金成立到目前4年多了，你对过去走过的历程如何评价，公司目前的发展规划是什么？

　　姜国芳：申万巴黎基金在成立的时候制定过2个5年计划，具体来说：让申万巴黎成为一个有一定品牌、有自己的企业文化、具有一定标杆作用、具有社会责任的合资基金公司，跻身行业前列。

　　在过去的几年中，虽然股价有起落，市场有冷暖，但是我们终以此自我勉励，坚定的朝这个方向努力。在市场最热的时候，我们也没有盲目乐观，依然按照既定的流程、制度，严格风控，坚持我们的一贯理念。

　　未来，申万巴黎基金公司的发展会从以下几个方面着手。首先，最重要的是做好现有的6个基金产品的运作和营销，提高管理规模、进一步提升投资管理业绩，为公司的其他业务发展打下扎实基础。

　　其次，除了销售渠道以外，公司手里还要拥有一批机构客户、重点的大客户和树立长期投资理念的客户群体。有了这批核心客户群体，公司的基本资产规模就保证了，长期理念的贯彻和实施才有了基础。

　　第三是，大力投入人力物力，全面推进业务创新，在现有产品基础上，设计满足投资者不同偏好的产品，逐步形成国际市场的产品。包括推进未来可能展开的专户、企业年金、社保等业务。

　　第四是，进一步提高客户服务的水准。包括通过电台、报纸等宣传加强和投资者的互动、投资者教育。充分利用公司网站和公司刊物作为维系客户的纽带，派驻各地的５大理财中心更深入当地投资者和销售渠道。

　　当然，上述的发展规划都服从于我们的经营指导方针——依法、合规经营。