易方达基金：不要太看重短期排名 |
| 天天基金网 2008-06-27 收藏本文 |
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小时候读隋唐演义，对“排名”这回事有了很直观的理解。隋唐演义对英雄的处理挺有特色，它按照功夫的强弱给武将们做了排名，所谓“隋唐十八条好汉”，排名靠前的比靠后的利害，然后每次这些人对阵时，胜负关系也基本上与排名的情况一致，李元霸排第一，天下英雄没人打得过他。后世的不少武侠小说许是受到了启发，也经常弄个“兵器谱”之类的排名出来壮声势。
“十八条好汉”的排名异常稳定，接近终身制。如果基金行业也有这种稳定的排名就好了，可以预期，“李元霸基金”将成为业界的航母。投资者以后再也不必为选基金苦恼，按排名买下去就是了。
然而投资看起来要比武将之间的竞争复杂多了，由此产生的一个直接的结果是，尽管我们也有排名，但是你较难看到一只基金长期领先，位置的波动成为常态，依据短期排名来购买基金有很大的不确定性。
根据美国研究机构的统计，从1972年到1982年的这十年里，业绩排名处于前20位的股票型基金，此后的十年中（1982年-1992年）取得的平均业绩排名为142名，第二个十年中仅有3只基金依然留在排行榜前20名，表现最差的则已经滑落至245名。
中国市场的情况也很类似。按照天相系统的数据，2004年排名前10的股票型基金，2005年的平均排名为20，2006年的平均排名为33，2007年的平均排名进一步下降到78位，并且没有一只基金连续4年保持在前20的行列。
影响基金短期排名的因素很多，如基金经理的变动、基金规模的大幅增减、基金投资风格的转变，都有可能成为因素之一。这样看来，与其押宝于一只短期排名靠前的基金撞大运，不如选择业绩较为稳定、能够持续提供平均水平以上收益的产品，并通过资产配置，降低单一产品的“重要性”，使收益更稳健。
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