基金经理：估值水平已具较高安全边际 |
| 天天基金网 2008-06-17 收藏本文 |
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六月关注结构性投资机会，基金经理称——估值水平已具较高安全边际
上周创下近12年最大单周跌幅。股市并未出现万众期待的“六月红”，对此，正在全国发行的申万巴黎竞争优势基金经理李源海认为，6月份股市下行的风险，一方面，宏观经济下行的风险已经得到了充分的反映；另一方面，沪深300指数动态PE再度回落至18倍以下，在恐慌情绪得到缓解的情况下，这个估值水平已经具有了较高的安全边际。
李源海认为，从目前的形势来看，触发股市大幅上涨的契机可能是来自于如下几方面：如果CPI回落好于预期，则国家可能会启动成品油、电价改革，为能源、电力板块带来新的机会；国企，特别是央企重组有可能会成为一个重新激发市场热情和想象力的重要主题事件。而在触发事件出现之前，股市在6月份将会继续面临着缺乏做多理由的尴尬，将会继续维持震荡走势。
李源海进一步分析指出，6月份股市机会依然是结构性的，如成品油和电价的上涨带来的行业机会；电信行业重组、央企整体上市带来的主题性机会；油价高位运行可能为能源品和新能源行业带来较好的投资氛围。他提醒说，1－5月份工业企业利润增速进一步回落可能成为2季报前市场下调盈利预测的触发器，时间点是6月27日前后。李源海建议，要加大受益于潜在政策变化的行业，如炼油行业、公共事业；降低可能受损于成品油价格和电价上涨的行业上的配置，如金属冶炼行业、水泥、PVC等。
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