汇丰晋信李选进：QDII投资可以选择一些中长线品种 |
| 天天基金网 2008-03-10 收藏本文 |
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尽管汇丰晋信基金管理有限公司还未获得QDII业务资格，但其外方股东却是在境外资本市场征战多年，在美国、新加坡、中国台湾、中国香港等多个国家和地区有过投资经验的汇丰晋信总经理李选进，日前就个人投资者参与QDII投资的一些疑问作出解答。
《第一财经日报》：作为同业中人，你怎样看待目前QDII的“折戟”？你认为主要原因在哪些方面？
李选进：我认为QDII基金公司此前的准备也算比较充分，据我所知一些基金公司发行QDII前的准备期长达一年。但我认为QDII之所以业绩不理想，主要因素在于两方面：其一是时机把握的问题，其二是产品设计的问题。而这两方面又是互相关联、互为影响的。QDII要想成功，必须要讲求两者间的配合。而从目前一些QDII披露的投资状况来看，它们主要的战略重心偏于亚太市场特别是香港市场，而香港市场恰恰这一个多季度来表现比美国市场和内地市场都要弱不少，因此从客观上讲QDII投资时机选择不理想。另外它们在产品设计上也比较不具备针对性，如果推出的是针对目前市场热点如新兴能源或矿产行业的产品，那么现在的业绩可能又是另一番景象了。当然QDII试点前期，大家希望先推出一些比较常规的产品，也是可以理解的。
《第一财经日报》：那么你怎样看待QDII的前景？未来有哪些投资标的值得参与？
李选进：我个人对于QDII的前景持乐观态度。一方面是由于大环境目前正在逐步改善，可以预见随着QDII在经验上的积累，时机把握上必定会越来越灵活，产品设计上也一定会越来越匹配。另一方面，我认为目前国际市场上好的投资标的还是很多的，比如财富500强中的不少企业市场占有率还在逐步提高，未来利润成长空间依然非常大。此外如一些重点行业的主导企业，包括互联网创新企业、新兴科技、医疗以及国外的区域金融业，都有值得投资的亮点。
另外经过一轮调整，我认为目前港股的估值水平也大幅回落，相对比较理想了，可以细心选择一些品种进行中长线价值投资。鉴于此，我认为现在再推出QDII，应该说时机已经相对较好。
《第一财经日报》：你怎样看待未来QDII的发展？有没有特别值得参与的市场和机会？
李选进：未来发展QDII方面，我认为还应当加大力度，这样才能使QDII的投资渠道更趋多元化，投资者可以选择的品种也会更多。另外有更多的机构参与竞争，也可以使市场处于充分竞争的状态，客观上来弱化选择到较差公司的相对风险，最终受益的一定是投资者。
我认为未来QDII值得投资的市场还是在新兴市场，一方面它们的经济周期都处于高增长阶段，另一方面目前基数比较低，发展空间还很大，典型的就是“金砖四国”。此外个别成熟市场的行业和企业也值得选择，包括一些财富500强中的优秀企业，可持续发展的能力仍很强。此外如新能源行业和旅游、医疗、教育等行业的公司也是值得关注的，后三个行业目前在国际上基本上都是呈两位数增长的，这里面机会自然也不少。
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