理柏基金研究最新报告：股市继续动荡 基民勿忘获利了结 |
| 天天基金网 2008-02-15 收藏本文 |
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日前路透旗下的理柏基金研究机构发布2008年1月份《中国基金市场透视报告》，其中国区研究经理周良在报告中指出，在投资者的悲观情绪和动荡的国际金融市场的影响下，1月全球股票市场几乎全部下跌，大陆市场领跌；而目前中国面临10年来最复杂的经济环境，股票市场料会继续受到明显影响。他提醒基金投资者，除非是进行较长期限的投资，否则不要忽视获利了结的时机。
一月偏股基金全线下跌
一月份全球经济减速和美国经济衰退的迹象越发明显，大型金融机构次级债亏损不断爆出，全球经济、金融市场的动荡增加了投资者的悲观预期。
报告显示，除货币基金外，1月份中国基金类别无一幸免全部下跌。股票型、进取混合型、灵活混合型、平衡混合型基金出现大幅亏损，分别下跌11.62%、8.40%、8.38%、7.10%，过去半年的平均收益逼近亏损的边缘。与主要指数相比，股票型基金的跌幅较小。债券型基金成为投资者的避风港，全月平均仅下跌0.61%。
受大额分红预期的影响，1月封闭式基金跌幅较小，上证基金指数6.58%的跌幅明显小于沪深300和开放式基金的跌幅。不算创新型基金，份额20亿以上的封闭式基金的折价率缩小到19.94%。今年底到期的汉鼎、科翔，以及可分配收益较高的丰和、开元、泰和甚至出现了上涨，折价率继续缩小。而具有杠杆设计的瑞福进取，在下跌市场中，跌幅巨大。
QFIIA股基金1月下跌12.93%，跌幅略大于国内股票型基金。其最近6个月的平均收益也已逼近盈亏边缘，仅为3.68%，与沪深300指数基本持平。从已经披露1月末基金资产规模的三只基金看，QFII基金继续遭遇着净赎回。以iShare新华富时A50中国基金为例，净赎回约2亿美元。受净值下降和净赎回的影响，20家QFII基金最新的资产规模缩小到76.8亿美元。
回避风险可考虑债券基金
2008年中国面临十年来最复杂的经济环境。全球经济减速会降低对中国产品的需求。人民币的持续升值、国内劳动力成本的上升会降低中国出口行业的竞争优势。全球农产品和能源价格上涨的压力会向中国继续传导。国际金融市场的动荡对中国的影响日趋加大。而在宽松货币政策下膨胀起来的国内资产价格，也不能让人放心。
股票市场可以最敏感地反映投资者的预期。1月中国和全球市场的动荡，是投资者对今年经济预期的反映。理柏机构认为，面对复杂的经济环境，今年中国股票市场的走势会比较动荡。
对于基金投资者的建议，理柏还是延续去年9月以来的观点。除了那些投资期限超长的投资者以外，不要忽视获利了结的时机。在当前的市场情况下，与其为判断“熊市开始”还是“牛市调整”而举棋不定，倒不如落袋为安，回避风险。对于想获取稳定收益的投资者来说，专注于新股申购的债券型基金是适合的选择。对于希望投资于股票的进取型投资者来说，降低A股基金的投资，增加QDII基金的投资是稳妥的选择。
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