岁末年初，大家都会对过去的一年做个总结，并对新的一年做出规划与展望。工行基金频道也同样秉承这一原则，为您找来了多家基金公司的明星基金经理，深入浅出的盘点2007年的基金市场，并对2008年的市场做出自己的预期。

　　工行：对于近日的股市大幅下挫，您认为主要的原因是什么，牛市是否已经结束？对于尚未买入基金和已经持有基金的投资者，您有哪些建议，现在是否是介入的最佳时机，年底是否应该将一年的收益变现，“落袋为安”，等节后在伺机进入？是否需要将部分资金转移至债券型基金或其他投资品种？

　　董红波：上证综指已经从6000多点跌了下来，整个市场出现了比较好的投资机会，短线看下跌空间比较有限了。市场下跌的主要原因在于投资者对上市公司预期业绩的降低、市场的估值偏高以及宏观调控、外围市场影响等这些因素。但个人认为牛市并没有结束，这是因为驱动本轮牛市的两个主要因素，即国内经济的快速发展和流动性过剩就目前而言并没有本质改变，只是由于目前调控及外部因素等的影响，导致国内经济增长及信贷投放会放缓，因此牛市的进程可能会出现反复或者是调整，但整体而言，我们还是认为未来资本市场应该仍然有不错的发展。

　　对于基金持有者，个人认为还是要把基金当作自己资产配置的一部分来长期持有，过分的选时比较难也未必可取。就资产配置而言，建议在股票型基金和债券型、货币型基金之间均衡配置，这样更科学、而且使得个人资产收益和风险比较稳定。

　　工行：对于08年的基金市场，您如何看待？能请您谈一下贵基金和基金公司的08年投资策略么？

　　董红波：08年的基金市场依然可以相对看好，但整体收益率水平较过去两年应该有所降低。

　　泰信基金08年的策略可简单归纳为“均衡配置、有所侧重、抓住四条投资主线”，这四条投资主线分别为内需、新科技、行业整合和央企资产的重组以及奥运主题。根据08年绿色奥运主题，应重点关注节能减排的方向，很多新技术将运用到奥运场馆，这种新技术的运用是一个释放的过程，同时也体现了政府指导下的经济转型的过程。

　　在投资策略上，泰信基金主要采取相对均衡的配置、不同阶段有所侧重的策略。主要是基于成长性、估值水平的判断进行平衡，有所侧重。稳定增长的消费服务类、符合国家创新战略有核心竞争力的科技股以及奥运受益的版块都将是下阶段的重点关注。在具体操作上通过降低行业集中度、降低股票仓位等方式来降低基金组合的风险。泰信基金会选择在今年涨幅比较小，在市场下跌过程中显现投资机会的股票，这类股票估值更具有安全边际，防御性更好。会更多偏向于有确定性增长行业的投资，如食品饮料、医药、化工、零售等，对于周期性行业要根据情况有选择投资。

    董红波：泰信基金管理有限公司先行策略基金经理。管理学硕士，5年证券从业经历，曾任职于中华全国供销合作总社监察局、办公厅，中国平安人寿上海分公司战略发展部项目经理。2004年6月加入泰信基金管理有限公司，先后担任公司研究副经理，泰信先行策略基金基金经理助理。