上投摩根：国内股市谨慎乐观 亚太市场仍有机会 |
| 天天基金网 2008-02-01 收藏本文 |
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接连出现的“黑色”大跌连同阴郁寒冷的天气一起，把投资者的心境和希望摔向谷底——是继续持有等待市场回暖，还是慨然“断腕”以保全实力？在招商银行深圳分行的“金葵花财富大讲堂”上摩根系投资专家认为，国内股市值得谨慎乐观，而亚太市场具有潜在机会。
上投摩根基金王红彦认为，支撑中国经济的三大需求中，２００８年度在人民币汇率升值的影响下，进口会有增加，出口会放缓，但依旧会维持贸易顺差状态，意味着市场的流动性是充裕的；由于中国较高的固定资产投资增长规模、政府换届的政策因素，以及五年计划后半程的冲刺作用，投资将会继续拉动中国经济前行；消费方面，奥运会、政府鼓励提高中低阶层收入水平及政府在建设新农村、节能减排和医改等领域的支付频率和力度都会不断加大等，给很多行业带来机会，尤以金融行业、食品饮料和信息服务行业受益最大。
上投摩根基金在行业配置方面遵循三条主线，即奥运机遇下的内需拉动、产业整合与升级和人民币升值。受惠内需的行业大概有五个：食品饮料、商贸零售、医药、通信和农业。受惠产业整合和升级的行业包括钢铁、化工、机械。受惠人民币升值的行业是金融和航空。
对于国际市场，摩根富林明资产管理公司太平洋基金经理曾晓琪认为，美国爆发信贷风暴以后便已进入降息周期。在过去３０多年里，美元曾经有三次很大的下调，前两次是从上世纪８０年代以来，在１０年内跌了三成，使日本的股市和房地产出现了很好的涨幅；第三次就是２０００年之后一直到现在，中国、印度、俄罗斯等一些新兴国家经济实现了起飞，目前全球ＧＤＰ中有约４７％来自新兴市场。美元下跌，除了投资人会把自己的资金转投到新兴市场外，不同国家央行的外汇储备也会从美元慢慢转变成其他货币，进而会对新兴市场起到很大的推动作用。加之新兴市场尤其是亚太市场的企业保持着良好的盈利增长性，使得新兴市场今年仍然成为值得投资的重点领域。
对于美国市场，上投摩根基金副总经理傅帆认为，得益于一系列内外措施的推行，美国经济衰退的可能性不大。一方面，美国政府通过加大政府投资、减税、减息等一系列举措抑制经济衰退。由于美元的贬值，美国的出口在过去一段时间有很高的增长，通过出口和政府投入，很大程度消除个人消费对ＧＤＰ负面的影响。另一方面，很多中东国家和亚洲地区的新兴国家纷纷收购美国金融资产，一些主权基金进入美国市场，注资美国金融机构，说明长期的资金在逐步看好这个市场，因为这个市场经过宽幅的振荡调整之后，其投资价值在逐步体现。
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