一年内两次调整印花税政策，两次调整的时间相隔仅5个月。如此快的频率在以前是从未有过的，今年一年印花税由3%下降到1%，再由双边收税改为单边。

　　前一次调整是在今年的4月24日，当时指数正在3000点上挣扎。管理层为了救市而将印花税下调至1%，其后指数跳空高开后几近涨停。大智慧TopView统计的当时的数据显示，基金在消息公布前的两个交易日内40亿元资金提前进入市场抄底。但是在消息公布后的两个交易日内，基金狂抛195.7亿元，将抄底资金和解套的资金一同卖出。而在基金如此卖出的同时，接盘的大多都是跟风买入的散户。随后基金在4月30日买入70亿元后，又在几天的时间里分段卖出。由于原本在散户眼中的印花税行情，只不过是基金短线的炒作而已。

　　虽然印花税下降，不过行情依然没有起色。并且在不断的震荡中，逐渐跌至目前2000点的位置。而受“雷曼”破产的影响，加上正处于基金减仓银行股的阶段。指数瞬间跌破2000点，这也迫使管理层必须拿出应急措施防止进一步下跌。于是就有了第二次调整印花税由双边收取，改为只在卖出时收取。与前一次一样，基金在消息公布前两个交易日，开始有增仓的迹象。此前基金一直是做空的主力，6月17日却突然做多。难免会让人想起4月份的印花税行情，究竟这次是昙花一现，还是彻底翻身，只能看基金的态度和管理层的后续措施了。