179点---本周三，上证指数创出了4月25日以来单日最大涨幅；股指大反弹，亏损严重的基金终于松了一口气，基金净值在周三全线上涨。

　　然而令人惊奇的是---仓位高的基金净值涨幅并非最大；而仓位较轻的基金也并不一定排名靠后。原因何在？显然，选股能力不强的基金在周三的反弹中"原形毕露"。

　　净值涨跌不一 "冰火两重天"

　　周三股市大涨，近期持续下跌的基金净值也终于在周三全线飘红！统计数据显示，203只股票型基金净值平均涨幅为5.195％，但这一数字远远落后于当天上证指数7.63％的涨幅。

　　股票型基金总体表现落后于当日大盘，基金净值的分化也是"冰火两重天"

　　WIND数据显示，周三单位净值涨幅超过上证指数的基金仅有4只，占股票型基金总数的1.97％，分别为德盛精选、华夏上证50ETF、光大保德信量化核心、中邮核心优选，涨幅分别为8.03％、7.95％、7.78％、7.77％，能够跑赢大盘，这4只基金的靓丽表现显然可圈可点。

　　与这4只基金的表现相比，大多数基金的表现难如人意。数据显示，单位净值涨幅低于5％的基金达23只，占股票型基金总数的11.33％，更有部分次新基金的净值涨幅不到1％。最大涨幅8.03％，最小涨幅仅为0.41％，基金净值涨跌的分化可谓相当明显！

　　跑输大盘 选股能力现"原形"

　　"要想跑赢大盘，如果仓位低了肯定不行。"事实也是如此。不过，仓位高的不一定跑得快，而仓位低的也不一定就跑得慢。

　　周三净值涨幅前36位的股票型基金，其二季度末持股比例都超过80％，而排名前20位的基金中，有17只二季度末的持股比例超过90％。不过，令人惊奇的是，涨幅排名第一的德盛精选、排名第六的国泰金马稳健回报、排名第八的富国天瑞，其持股比例分别仅为88.81％、84.72％、86.66％，虽然这三只基金的持股比例都不到90％，但周三净值涨幅胜过了众多持股比例超过90％的基金。

　　而排名靠后的基金，大部分持股比例都较低，也有不少持股比例较高的基金，比如周三排名第169位的中信红利精选，二季度末持股比例为75.14％；排名第190位的天弘精选，虽然二季度持股比例高达83.34％，但净值涨幅仅为3.46％。

　　持股比例高排名却靠后，持股比例较低却能排名靠前，这背后究竟意味着什么呢？业内人士认为，虽然这些基金仓位可能已出现了一定的变化，但总体变化应相对有限。而仓位高的跑不快，仓位较低却跑得快，根本原因在于基金对时机的把握和选股能力的高下。所以说，熊市是基金的试金石，而如何在熊市中把握难得的反弹良机，则更考基金的实力！