基民逢弱市半年亏万亿 基金经理仍享百万年薪 |
| 天天基金网 2008-08-13 收藏本文 |
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今年上半年，A股市场基金亏损高达1.08万亿元，接近2007年底基金管理资产的1/3，基金经理从理财专家到亏损明星，成为近两年A股市场的真实写照。一位基金业内人士透露，基金经理的收入水平的确与其管理的基金的业绩直接相关。不过，业绩奖励又是由相对排名来决定的，所以在大家都亏损的情况下，这部分收入也不见得就会减少。
当基金经理敢于拿基民的资金疯狂拉高大盘或肆意砸盘时，到底是什么原因使他们如此作为？当基民遭受惨重损失时，基金经理又凭什么照拿百万年薪？
公开收入：基金经理年薪过百万不稀奇
基金经理年薪30万元至1000万元不等，市场经理年薪14万元至20万元，加上年终奖约30万元。基金经理年薪之所以相差很大，主要是由于去年市场上有几家小基金公司，拉低了最低数。从平均水平看，100万元以上是行业的平均水平，明星基金经理能拿到五六百万元，排在前几名的已成为公司的金字招牌，基本工资加绩效工资达到1000万元上下的也不在少数。
无论基金经理还是市场经理，在基金公司金字塔式的职员序列中都只能算是中下层员工，其薪资可以勉强代表平均水平。基金公司的管理架构基本上分为三个部分，即投研体系、市场体系与后台体系，以基金经理为代表的投研体系工资最高，以市场经理为代表的市场体系次之。三大体系中的各个部门总监或副总监，以及公司副总经理与总经理等，则处于金字塔的中上层。
处于金字塔顶端的基金公司总经理年薪从100万元左右至1000万元以上不等，落差也很大，但大多在200万元以上，500万元至600万元属于比较集中的区间。
在年终奖方面，即使是在2001年至2005年的熊市中，中等规模以上公司的年终奖都在12个月的工资左右。近两年，随着公司规模的增加而水涨船高，年终奖增至14个月至18个月的工资。
隐性收入："老鼠仓"年回报率约10倍
除正常的年薪与年终奖之外，基金公司管理人员还有一块隐性收入，即按通常所谓的"潜规则"进行操作而获得的灰色收入。
在投研体系，有很多资金会主动找基金经理，请他们代为操作，俗称为"外盘"，即公募基金经理兼做私募。另外，基金经理自己的钱也会通过亲属的账户或其他更隐蔽的帐户直接操作，俗称"老鼠仓"。由于有数百亿以致上千亿公募基金作后盾，享有先买先卖的优势，基金经理自己的"老鼠仓"每年回报率在10倍左右。
在市场体系与后台体系，基金公司每年在营销服务的购买，以及软硬件设备采购方面的投入都达数千万元。"佣金比例介于10%至20%，通常是15%。如果有特殊要求，可以谈。"一家基金公司的供应商说。在其他相对规范一些的行业，类似的佣金收入一般会进入小金库，进行统一管理。在基金业，目前基本由相关经手的人员自己处理。
"在基金公司做过两三年，管理人员就基本上可以实现财务自由，不会太看重工资与年终奖。"一位熟悉基金业的人士说。
咄咄怪事：收入挂钩排名 都亏薪金不减
一位基金业内人士透露，基金经理的收入水平的确与其管理的基金的业绩直接相关。不过，今年的市场行情下，基金经理的总收入也不一定会有大幅下降。
上述人士表示，基金经理的收入由固定工资、浮利和业绩奖励组成。浮利是年终时基金公司根据公司整体经营情况对公司员工的奖励，基本上所有员工都有。对基金经理而言，其收入的最重要组成部分是业绩奖励，这部分收入甚至可占其总收入的一半以上。每年年初，基金经理要与基金公司签订业绩合同，双方约定业绩目标，即一年累计收益率在同类型基金中的排名，这与基金经理能够拿到的业绩奖励直接挂钩。
"从今年市场情况看，基金经理的收入中，基本工资肯定是有增无减，浮利部分可能会有所减少，而因为市场整体情况差，业绩奖励又是由相对排名来决定的，所以在大家都亏损的情况下，这部分收入也不见得就会减少。"上述人士表示。
而一家小型基金公司相关人士称，由于小型基金公司并没有长期的客户积累，且在行情动荡时更易遭受赎回压力，因此，在今年基金市场销售低迷的环境中，小基金公司的处境较为被动，薪酬也可能会有所下降。
根源所在：基金无论盈亏都要收管理费
为什么基金经理收益和风险根本不成正比？业内人士认为，这是契约制的根本弊端所在！契约规定，无论盈亏都要收管理费。只有降低基金管理费用中1.5％的年费率。基金经理高收入的根源在于基金管理费。目前，国内基金公司所取得的收入相当一部分来自于从所管理基金那里提取的管理费收入，具体方法是按基金资产净值×1.5％(年费率)再逐日提取。
例如，一只基金刚成立时净值为30亿元，基金公司一年提取费用4500万元，每天提取的管理费至少有12万元，当净值随股市发生波动时，它每天提取的管理费也随之变化。这也就意味着，不论基金究竟做得如何，它都能旱涝保收地每天"坐地收钱"。
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