业绩成就基金公司规模 阶段性抄底首看综合排名 |
| 天天基金网 2008-07-13 收藏本文 |
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近期出炉的基金半年报让基金经理们江湖地位发生了变化，而基金规模等相关数据也浮出水面，进而基金公司的基金管理规模呈现在大家面前。天相统计显示，未考虑QDII基金规模，截至6月30日，基金管理规模最大的三家公司分别是华夏、博时、易方达，其规模分别在1820亿元、1321亿元、1101亿元，出现幅度不同的缩水。
基金规模与业绩的关系如何？能否透过规模看到其基金的业绩？投资者对如何参考这些排名数据投资基金充满了疑惑。
日前，记者就上述问题采访了基金公司和第三方机构。有基金公司认为，基金规模和业绩是相辅相成的关系，也有公司持相反意见，认为基金规模与业绩没有直接的关系，关联度不太大。第三方机构的看法是基金规模可以通过改变风格来影响业绩，只是影响基金业绩的非重要因素之一，规模适中最好，规模过大过小都会有负面影响。
战略买点重现
业绩和规模相辅相成
最近，政策面频吹暖风，奥运会又召开在即，许多人认为7月超跌反弹可期。
汇丰晋信基金认为：“战略买点重现。”
对于未来半年市场趋势，汇丰晋信的观点趋向乐观，因为优秀公司终于在A股市场大潮退却时开始水落石出。在市场非理性大幅下跌之即，他们认为战略性的买点又将重现。
所谓战略买点，就是下跌后的股票市场预期回报率超过长期平均投资回报率，出现真正意义上的买点。
观望已久的部分基民现在又开始跃跃欲试了，而基民选基金多是看排名、听推荐，所以刚刚出炉的2008年上半年基金规模排名备受基民关注。
有市场分析人士认为，强者恒强，弱者恒弱。基金规模透露出基金业绩，业绩做得好的公司，大家都愿意去申购，赎回得少，所以规模大，规模大也是基金公司实力的体现。所以抢反弹应该选择规模大的基金公司的旗舰基金。
但也有人认为，基金规模和业绩有时呈反向关系，船小好掉头，当市场快速变化时，小基金应变灵活。而且，中国证券投资基金的历史相对较短,两年的表现并不能完全代表整个基金公司的实力。
博时基金认为，基金业绩和规模是相辅相成的关系：基金长期业绩好了，受到投资者信任，自然就有申购资金流入。博时更愿意通过自身的专业能力来为持有人谋求长期的净值增长。
规模老大言语谨慎
最小公司缘于股权变化
华夏基金公司相关负责人表示：“基金规模对基金运作有影响，但在不同市场环境下的影响不尽相同。选择基金，主要参考依据是：从长期来看，基金公司的公司治理、基金经理的业绩水平以及基金品种是否合适自己。”
新世纪基金公司相关负责人表示：“基金规模与业绩没有直接的关系，关联度不太大。但这可能会对投资者的心理产生影响。这一点尤其体现在新基金的募集上。今年以来，迷你型基金频频出现，尤其是偏股型基金，但这些小规模的基金并不代表后期业绩会差。根据对近几年的新发偏股型基金募集规模与其后期投资业绩进行对比分析，我们也发现，两者之间具有一定的相关性。即当新发偏股型基金募集规模持续较低时，其后期业绩（1年）往往具有较好的表现；而当募集规模持续高涨时，其后期业绩（1年）的表现却不甚乐观。”
相对于华夏基金的惜字如金，新世纪基金便是详细向记者解释了公司规模最小的原因：由于股东变化给新世纪基金公司发展带来了一定的影响。
该负责人说：“为了引进合适的股东，其间我们接触谈判的公司不下10家，直到2007年11月份股权问题才出现了转机，上海大众公用通过控股公司上海隽基环境产业公司进入了新世纪基金公司的股东行列，成为占公司22％股权的第三大股东，2007年底该项股权过户获批。整个过程历时较长，一方面延缓了公司内部管理优化的进程，同时也使得投资者对公司前景产生了担忧。目前，该公司的股权结构已经稳定，主要股东对公司支持态度非常鲜明，公司终于可以安下心来寻求加快发展的问题了。”
据介绍，公司新进入的第三大股东的实际控制人上海大众公用集团是公司治理非常完善的实力企业，主要负责人对基金业比较熟悉，他们的进入对公司的规范经营和长期战略的制定起到了很实际的作用。目前公司董事会增加很多专家型董事，对公司的发展提供许多有价值的建议。
该负责人表示：“公司本身投研团队的总体实力比以前有了很大的提升，可以说是公司历史上最好的时期，下一阶段公司将进一步加大人才引进力度，同时加快完善员工激励机制。随着公司股权问题的解决和发展态势的明了，我们有信心在未来取得长足发展的。”
规模改变风格
风格影响业绩
基金公司公说公有理，婆说婆有理，对基金规模与业绩的看法各不相同，那么第三方机构的看法如何呢？
银河证券高级基金分析师王群航说：“基金规模与其操作风格有很大关联，规模适中，有利于基金按照产品设计理念和方式去运作；规模过小，风格就会偏向激进，比如金鹰、巨田，他们的基金风格就比较激进；规模过大，风格就会偏向被动型，类似于指数型基金。所以规模适中比较好，规模过大或过小都容易使基金风格走形，从而对基金业绩产生影响，有时是正的效应，有时是负的效应，不过更多的表现为负的效应。”
王群航认为，规模只是影响基金业绩的因素之一，而且不是很重要。公司规模只是显示公司实力的一方面，选择基金公司不仅要看这半年、还要看过去一年、两年综合表现和排名。
“毕竟跌那么多，奥运会的政治意义也摆在那儿，要和谐、稳定发展，股市也需要稳定、和谐，过度悲观是不理智的，过度乐观也不现实。如果想抢反弹，应该选择指数型基金、ETF，要想进行阶段性抄底基金，应该主要看业绩排名，不是只看周排名，而是要结合今年以来，近一两年的综合排名选择。”王群航如是说。
另外，王群航表示，看基金规模不要只看整个公司的规模，还要看单只基金的规模，可以适当参考，但只是参考因素之一，他们一般不是非常看重。
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