指数基金适宜抄底 |
| 天天基金网 2008-06-22 收藏本文 |
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近段市场持续低迷，以基金为主要投资对象的投资者也试图利用基金作为抄底工具，选择哪些基金效果更好是争论较多的问题。
我认为用指数基金抄底是可行的做法。首先，弃股票选基金。一般投资者往往做不到有很高概率找到普遍下跌中被错杀的好品种。而基金作为专业机构投资者，其持仓品种在基本面上大都过硬。
其次，选指数基金、不选主动型的股票类基金。前提是我们认为一般投资者没有特别的能力去识别跌下来的股票，其背后的原因是什么，是基本面变坏还是系统性风险所致，很难区分。这种状况下通过股票抄底，非常危险。从这个角度，投资者就可以理解为什么我们不建议选择那些我们平时推荐的所谓绩优基金去抄底，这仍然是基于投资者判断能力有限的前提。
股票类基金其大类资产分布相近，但行业及个股配置相去甚远。如果投资者选择某些基金，那么就意味着投资者认为这些基金所配置的行业或个股将在反弹中受益最大。实际上，反弹的时候哪些品种空间更大是难以预料的，因此选择一般的股票类基金无一例外都存在踏空风险。而指数基金则没有这个问题。例如，投资者选择10只基金来抄底，很有可能出现的情况是，这10只基金里面有些品种表现优异、超越市场平均水平，同时也有些品种表现较差、反弹力度尚不及市场指数，因此综合来看买入多只基金抄底的大概率结果，是取得市场平均收益，这正是买入指数基金能够达到的效果。
最后，选跟踪市场指数的指数基金而非其他指数基金。有些指数基金跟踪的是市场指数，比如沪深300指数等等；有些指数基金跟踪的则是风格指数，比如红利指数、中小板指数等等。我们建议投资者买入前一类指数基金，因为在市场反弹时我们无法确认究竟哪些行业、板块或者风格受益最明显，那么理性选择就是买入代表市场平均水平的市场指数。如果买入个性明显的指数基金，同样可能踏空。例如如大盘股表现更好，买入中小板指数基金就只能拿到平均水平以下的收益。 此外重点考虑可上市交易的指数基金，比如ETF或者LOF。
因此，综合来看，在目前市场状况下，投资者在控制总体仓位的情况下，可以适当分批买入指数基金，尝试在市场底部区域附近布局，待市场反弹收益。
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