全球基金经理调查显示：股票资产人气创10年低点 |
| 天天基金网 2008-06-20 收藏本文 |
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本周三美林证券发布的6月份全球基金经理调查显示，目前机构投资者对股票市场的投资情绪已经下滑到10年来最低水平。本月有净27％的受访者在资产组合中低配股票资产（即低配股票的受访者比例，较超配者高出27％），达到过去10年来最高的负面水平。
投资者对于滞胀的担忧已经明确，随着全球经济放缓，各国央行却可能进一步加息。因此机构投资者们开始同时削减股票和债券的仓位，将这些资产变成现金。
本月的基金经理调查还显示，全球经济增长和盈利预期也发生恶化。只有1％的受访者相信股票价格目前被低估，而3月份持这种观点的人还有25％。
有81％的净比例受访者认为，未来12个月企业盈利的一致预期过高；42％净比例基金经理选择超配现金，比5月份的31％有所上升。
去年席卷全球金融市场的信贷危机，已经不再是市场稳定的唯一威胁，选择“信贷风险”为第一大威胁的投资者净比例已经从3个月前的95％下滑到81％。
通胀忧虑发展最快，有65％的净比例受访者将“货币性风险”视为最大的威胁，较5月份的23％的比例有所上升。
“在我们的记忆中，通货膨胀第一次超越经济增长，在全球范围内成为主要的宏观驱动因素，在我们看来通胀冲击已经发生了。”美林证券国际经济研究部门主管Alex Patelis表示，“现在重要的问题是，这场冲击将持续多久，以及市场和政策制定者如何反应。在全球范围内，需要一个事件来提醒市场和政策制定者他们所面对的风险。”
有61％净比例的人看淡全球经济增长，全球机构投资者的现金仓位已经从4.1％提高到4.6％。70％的受访者看空中国经济增长，并且预期2008年增速可能达到4年低点。
有23％净比例的基金经理超配美国股票，创2001年8月份以来的最高水平；有29％的受访者低配欧元区股票，创下最高的看空比例。投资者适度地超配新兴市场股票，并且持续超配日本股票。
在全球行业中，最受机构投资者欢迎的是科技行业，其次是能源行业。全球投资者还提高了低配金融股的程度和非必需消费品的程度。新兴市场投资者目前看多俄罗斯市场、能源和消费行业，与此同时看空亚洲、印度和中国市场、亚洲科技行业和新兴市场金融行业。
本月的调查从6月6日持续到6月12日，共有204位基金经理参与了全球性问题的调查，他们管理资产总规模达到7180亿美元；有185位基金经理参与了区域问题的调查，管理资产总规模达到4540亿美元。该问卷调查得到了市场研究公司Taylor Nelson Sofres的协助。
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