注重风险控制 专户理财开闸引私募公募交锋 |
| 天天基金网 2008-02-19 收藏本文 |
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在新基金开闸的同时，第一批基金专户理财业务资格也即将发放。据悉，中国证监会已基本批准了9家基金公司开展特定客户资产管理业务试点的资格，目前各公司尚在等待正式批文。这9家基金公司分别为：嘉实基金公司、南方基金公司、易方达基金公司、汇添富基金公司、工银瑞信基金公司、鹏华基金公司、国泰基金公司、中海基金公司、诺安基金公司。
备战资格审批注重风险控制
管理层去年下发了《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》，该办法从2008年1月1日起施行。该办法的颁布引发众多符合条件的基金公司积极备战此项新业务的资格审批。
专户理财作为一种高级的理财方式，在资金运作以及服务与品质等方面势必区别于传统的公募基金。专户理财的机构理财客户拥有自己独立的账户，股票资产全部归于自身名下，享有独立的投票权以及知晓、参与投资决策的权利。专户理财的基金经理需要在充分尊重客户意见的基础上决策。
据悉，基金专户理财因为在费率标准和提成条款等方面有别于公募基金，并且其投资绩效挂钩管理人利益，因此对风险的控制，尤其是如何防范和杜绝利益输送等道德风险是各方关注的焦点。为此，试点办法规定，基金公司必须为专户理财配备独立的投资管理人员、独立的办公场所、独立的后台支持，实施全面的防火墙隔离。此外，沪深交易所、中登公司将联合组成专门小组对基金公司专户理财利益输送进行监控。
冲击私募基金细分市场格局
一直以来，私募基金与公募基金在生存空间上达成了某种和谐共处的局面。虽然两者在人才、客户资源上的争夺时有发生，但基本上仍是各行其道。
而随着基金公司专户理财业务的开闸，这种“和谐”局面将被打破。两者之间的较量将从幕后走向台前，程度也进一步升级。在这场即将到来的较量中，处于统一监管下的公募基金因其具有完善的管理制度、雄厚的投研力量以及透明化的信息披露则显得优势得多。
对此，业内专家指出，公募基金的专户理财业务开闸后，将促使机构理财市场的格局将得到进一步细分。根据《试点办法》的规定，基金公司专户理财试点的初期，仅限于开展5000万元以上“一对一”单一客户理财服务。而目前进入“老牌”私募基金的门槛大约在100万元左右，上述资金门槛的设定在无形中就给机构理财市场划分出了不同的层次，通过对资金额度的设限对客户群体进行了进一步细分，使得每类机构理财产品都能拥有各自的生存空间。
尽管从短期来看，公募基金“私募业务”的开闸不会对机构理财市场造成太大的冲击，但业内人士也指出，随着公募基金“私募业务”的逐步成熟，业务范围逐渐扩大，券商、私募基金和公募基金之间的正面交锋将变得不可避免，市场格局最终将重新洗牌。
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