1月中旬后受国际环境影响，国内市场出现大幅下跌，而持续半个月之久的降雪，更增添了投资者的恐慌心理，市场信心明显不足。基金表现纷纷受挫。

　　目前市场猴性十足，上蹿下跳，市场的板块轮动特征较为明显，金融、地产板块领跌，重仓这些板块的基金受到较大的损失。而资产配置多元化、适时调整投资策略、正确把握市场热点的基金则表现较好。
　　从策略角度来看，震荡走势下，抗震基金的选择仍是我们需要持续关注的投资线索之一。

　　从1月抗震基金榜来看，排名前20位的基金变化不大，其中，长盛成长、国泰精选、银华保本已连续4个月位居前列，而长盛成长更是连续7个月稳居榜首。多个月的连续数据跟踪显示，各种基金类型中均有长期相对抗跌的基金品种，这说明基金抗跌性与其操作风格和投资理念有关。

　　1月抗震榜排名出现一显著特点，即：指数型基金整体排名下降。大盘震荡首当其冲的就是被动型指数基金，被动型指数基金受大盘表现的拖累，往往缺乏抗跌性。另外，部分投资风格较为激进的股票型基金排名也有所下降。

　　在震荡市下，收益向下波动的风险更让投资者关心。这就要通过基金的负Beta系数来判断。负Beta系数小于1，说明在市场下跌时基金净值跌幅小于市场；负Beta系数大于1，说明在市场下跌时基金净值跌幅大于市场。需要注意的是，抗震榜中的负Beta系数是以过去一年的数据进行计算，体现基金的长期业绩状况。

　　从1月抗震榜来看，此次下跌也体现出配置型基金的抗跌优势，这主要在于配置型基金本身的投资特点--"进可攻退可守"。由于其资产配置的比例可以根据行情灵活变化，所以当市场不稳定的时候可以将持有股票的比例缩小，而所持有的股票又可以保证是那些估值水平低但优质的股票，做到灵活自如。华夏回报、上投双息以及海富通收益的1月跌幅小于上证指数，抗震排名也小幅上升。

　　目前股市处于震荡调整期，我们预计2008年的市场不会是单边上扬的走势，股市动荡会进一步加剧，既有来自市场自身的因素，也有来自周围环境的因素。从这个角度来讲，稳健型投资者在选择基金时，基金业绩只能作为参考指标之一，基金的投资风险性、基金的类型以及基金的抗跌性等都要加以考虑。