2月基金投资策略低风险基金受推崇 |
| 天天基金网 2008-02-01 收藏本文 |
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随着大盘持续和春节临近，基金市场也开始出现分化。在2月份基金投资策略报告中，国金证券基金研究中心表示，在内外双重压力影响下，A股市场持续震荡，导致大部分偏股型基金出现亏损；与此相对应，债券型基金、货币市场基金等低风险基金受到投资者青睐。此外，基于高分红预期的封闭式基金再度受到市场关注。
开基：控制组合风险
报告指出，次贷影响下，美国银行业2007年四季度糟糕的业绩，是导致本轮全球股市出现大幅度波动的重要根源，而美国疲弱的消费数据则进一步加深了市场对于美国经济下滑的担忧；内部紧缩压力短期不会放松，而扩容压力加剧市场震荡，导致资金短期入市意愿不强。
基于上述因素，该报告建议关注两类基金：一是关注消费、成长风格，优选趋势相对明朗的基金。如：富国天益、华宝兴业宝康消费品、鹏华中国50、嘉实服务、银华富裕主题、华宝兴业多策略增长、东吴双动力等重仓消费服务类基金产品，以及嘉实增长、广发小盘成长、中银国际持续增长等重仓成长类股票基金产品。二是优选择时能力突出、操作灵活的基金产品。建议关注广发小盘、嘉实服务、博时主题、华宝兴业多策略增长、东吴双动力等股票型基金和华夏回报、华夏红利、中银国际中国精选、鹏华行业成长、广发稳健等混合型基金。
固定收益类：重点关注债券基金
国金证券基金研究中心预计，一季度宏观紧缩的力度不会有太大的放松，债券市场不容乐观。
在中央经济工作会议定下“从紧的货币政策”基调后不久，央行先后采取了上调存款准备金率、上调存贷款利率等具有较强力度的紧缩政策。同时，A股市场仍处于宽幅震荡阶段，因此建议追求相对稳定收益的投资者重点选择以债券投资为主、并积极参与新股投资的纯债券型基金，如华夏债券基金、嘉实债券基金、华宝兴业宝康债券基金、工银瑞信增强收益债券基金等产品。
此外，展望整个2008年，在通胀压力下利率水平进一步提高、新股密集发行下回购利率阶段性高企等预期下，货币市场基金年收益率水平预计可以达到3.5%至4.5%，建议关注华夏现金增利、南方现金增利、华安富利、建信货币等货币市场基金。
封基：把握折价中枢
受益于牛市行情，封闭式基金在2007年积累了丰厚的可分配收益，可交易的32只老封闭式基金剩余可分配收益近千亿元。但随着封闭式基金价格的大幅上升，目前(截至1月18日)年度分红预期套利收益已经基本得到反映。
当然，一方面，年度分红尚未开始实施，基于年度分红的套利行情也将继续演绎；另一方面，其中部分基金目前折价水平仍处于20%以上、分红自然除权后折价在30%以上，具有一定的安全边际。因此，短期来看，可适当精选相对高折价、具有较高分红预期的长剩余期限封闭式基金投资，综合分析建议适当关注金鑫、同盛、鸿阳、金泰、科瑞等基金，而短剩余期限封闭式基金可作为震荡市场下的稳健品种，建议重点关注基金科翔汉鼎、天华。
附：推荐组合
积极型组合：嘉实增长、中银国际、易方达价值精选、广发稳健、东吴双动力；防御型组合：富国天益、广发小盘成长、华夏红利、嘉实债券、华安宝利配置；封基组合：基金鸿阳、同盛、金鑫、汉鼎、科翔。
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