最牛基金经理:基金经理都要留级一年,明年补考
    王亚伟表示,今年基金经理面临最大挑战是获得绝对收益,所有基金都亏损排名已失去意义

　　距离2008年结束的22个交易日内,冲击年度排名的基金经理们是否会冲锋陷阵做出一波行情,在市场依然哀鸿遍野的今天,仍充满着巨大的不确定性。面对市场的迷雾,短线冲刺还是坚守中长期,基金经理显得犹豫不决。

　　大基金更看重明年上半年布局

　　对于基金经理来说,平均年净值增长率依然是评价业绩的最关键指标,以往经验看,为冲刺年度排名,年尾最后的交易日内,基金经理们往往频繁操作,做出一波行情。但各方数据显示,目前还未有更多迹象表明基金经理开始为年终做局行情展开行动,相反,大基金谨慎的氛围依然浓重。

　　大智慧Topview数据统计显示,从11月20日至11月26日之间的5个交易日内,基金累计成交额为497.46亿元。整体做多资金为56.69亿,做空资金为108.21亿,资金净流出21.518亿。此间基金依然以卖出为主,特别是在11月20日,基金整体卖出额达到了25.68亿。

　　仓位数据也可以表明大基金的态度。德圣基金研究中心仓位检测数据显示,资产规模庞大的一线基金公司仓位操作仍然十分谨慎,旗下基金大多保持较低仓位水平,表明主流资金仍持观望态度。

　　“目前最关心4万亿投资的情况,主要是政府主观救市与实体经济部门是否能够跟随政府的博弈,这个是基金经理现在左右矛盾的主要原因”,一位大基金公司的基金经理认为,大规模基金应着力中长期的波段中寻找机会,在1900点以下耐心买进优质公司。而在所有基金都亏损的情况下,今年的排名已经失去了意义,更应该思考的是2009年上半年的布局。

　　基金经理对企业高额存货忧心忡忡,“四季度以及明年一季度上市公司盈利可能出现最差情况”。此外,对12月大小非解禁的力度,基金经理也心存忧虑。作为今年度第二大解禁月,在这个月做多行情是否有足够的能量,基金经理们显得力不从心,“获利出逃,为明年一季度做准备”。

　　中小基金冲刺凶猛

　　“不可否认,市场若进入均衡状态,对小规模的基金有利,在波段之中可以寻求获利”,该基金经理表示。而德圣基金研究中心的仓位数据也显示,中小基金连续两周积极加仓。

　　数据显示,上周规模很小的新基金友邦价值继续单周增仓20%,连续两周增仓幅度超过60%。增仓显著的基金名单中,可以看到长信、东吴、天弘等小公司旗下基金。而中等规模公司中,银华旗下基金本周增仓较明显,交银系基金也有一定幅度增仓迹象。部分积极操作传统的基金已将股票仓位恢复至很高水平。

　　德圣基金研究中心首席分析师江赛春表示,积极加仓的基金中,部分基金对市场底部区域的判断更趋明确,选择在轻仓位置逐步长线加仓。而另一部分积极加仓的中小基金在短线操作上连续两周加仓,对短线反弹仍然抱有期望。

　　“中小基金的加仓行为有更强的波段操作动机”,江赛春认为,基金仓位操作上的不同倾向在上周基金净值涨跌中体现得非常明显,积极加仓的中小基金普遍业绩下滑明显,“加仓的策略是否能够继续,仍然有待观察”。

　　博反弹不足以拉高排名

　　以加仓博反弹的策略似乎并不足以拉高排名,而冲刺排名的物质动力也显得乏力。净值折损、规模缩水使得基金经理收入降低,一位基金经理坦言,“亏50%排名100位,和亏40%排名50位,都是大幅亏损,拉近了50个名次,对提高收入并无实质性帮助”。

　　尽管年底做多的动力不足,但还是有不少券商分析师认为,一定还有基金经理会在未来交易日内做行情,连续两天股指在1850点获得强力支撑,“游资为主,但一定也有基金参与其中”。

　　对于排名对基金经理的意义,被誉为最牛基金经理的华夏大盘基金经理王亚伟曾表示,2008年基金经理面临的最大挑战是获得绝对收益,“这是基金经理的必修课,不及格的话就毕不了业。”现在看来,“所有基金经理都要留级一年,明年补考”。