令人牵挂不已的中国上半年宏观经济数据昨日出炉，上半年10.4%的经济增速，7.1%的6月份CPI都与预期较为相符，市场何去何从？ 

　　新华社秉承其最近唱多股市的风格，昨晚连续刊发两篇“聚焦上半年宏观经济”的稿件———《宏观经济平稳较快运行，股市长期向好基础未改》、《上市公司半年报陆续出炉价值投资值得期待》。 

　　“股市经过上半年的深度调整后，许多A股价值投资的功能正在逐步凸显出来。”新华社在后一篇文章中指出。 

　　但与新华社的观点有所不同，市场似乎并不特别乐观。上证指数昨日早盘追随外围股市冲高后节节败退，最终收市反手下跌21.09点，收于2700关口下方。 

　　“中国股市已经超过越南，成为今年全球跌幅最大股市。”美国彭博社16日报道称，截至16日，沪深300指数今年已经累计下跌49%，超过越南股市48%的跌幅，在全球88个主要股指中表现最差。 

　　通胀压力不减 

　　受前夜美股大涨刺激，两市早盘高开震荡上扬。但随着上半年宏观经济数据的公布，上证指数掉头向下，多空双方围绕2700点展开激烈争夺，上证指数最终未能守住2700点。上证指数收盘报2684.78点，跌0.78%。两市共成交819.83亿元，较前一交易日同比萎缩近一成半。在昨日周边股市纷纷飘红的背景下，A股颇有“独上高楼”的凄凉之感。 

　　盘面上看，具有抗通胀特性的医药、饮料板块表现较为强劲，金融地产继续维持弱势。 

　　国家统计局新闻发言人李晓超昨日指出，受国际粮食和能源价格持续上涨、国内PPI激增所带来的传导压力、较强的通胀预期以及价格翘尾因素的影响，未来的通胀形势还面临着比较大的压力。 

　　“但经济增长放缓及通胀压力将直接影响到上市公司的未来盈利预期，而美股反弹及油价的下跌只是一个短线的间接利好。”宏源证券分析师唐永刚认为，上市公司的盈利能力显然会在更大程度上影响市场走势。 

　　“此前市场对宏观经济政策的放松有着较强的预期，但从昨日监管层的言论来看，从紧政策短期内是不会改变的。”国都证券分析师张翔表示，市场微妙的心态因此改变也无可厚非。 

　　“预期大盘短期将延续调整走势，但股指在2500-2600点应有一定支撑。”唐永刚称。 

　　基金坚决作空 

　　“上半年宏观经济数据符合此前市场预期，这有利于目前被过度低估的股指回到合理价值区间。”银河证券分析师李锋指出，“此前市场对宏观经济的担忧有些过度，导致目前市场处于低估状态。”

　　“市场估值是不是已经到了合理的区间，我们说了不算，手里有资金的机构说了才算，看看他们在怎么做。”唐永刚说。