政府引导基金与私募股权基金结合起来 |
| http://www.tiantianjijin.org 2008-04-09 天天基金网 |
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放大作用在增强
不久前，证监会正式公布创业板征求意见稿，在创业板蓄势待发的背景下，硅谷天堂与政府引导基金的动作吸引了市场的广泛关注。
“这是国内首次私募创投基金管理人与政府引导基金的牵手，对于崛起中的私募创投基金而言，具有标志性意义。”《基金法》原起草小组组长王连洲表示。
硅谷天堂旗下已经有10只不同类型的基金，目前管理资产20多亿。
硅谷天堂执行总裁梁正表示，如今浙江乃至全国闲置资金丰裕，而投资者缺少合适的渠道。一方面是流动性过剩，另一方面则是企业存在融资困境。
不过，与政府合作，依然是私募股权基金的期盼，特别在宏观调控，以及创业板的大背景下，政府的引导作用是市场所看重的。
政府引导基金与私募股权基金结合起来，将起到放大作用，所谓政府引导基金，即政府发起设立创投公司，同时吸引了更多民间创投机构跟进。
“一般来说，引导基金拿出一部分资金，而私募股权基金的投入是几倍，有效地起到了资金放大效应。”天堂硅谷人士表示。
政府从管理中退出
目前，在同政府引导基金的合作中，私募股权基金收取的管理费较低，基本上保持收支平衡，硅谷天堂之前，深圳创新投资集团也曾进行类似尝试。
“在众多私募股基金与政府引导基金的合作目前起到示范意义，长期来看，这也是一种发展趋势。”上海某投资公司人士表示。
根据以往的经验，政府引导基金应强调重引导轻管理的特点。资深市场人士认为，政府引导基金从管理中退出，选择合适的创业投资管理团队，委托给专业机构进行管理运作。
1999年至2000年间，各地政府纷纷发起设立风险投资公司，但由于受互联网泡沫破灭的打击，整个创投业陷入低谷，实施直接运作的政府创投机构也难以幸免。
“经过多年的发展，国内在股权基金的探索上逐步走向了正规，做到规范化发展。”王连洲表示。
不过，要真正解决中小企业融资难，依然需要调动社会各种力量。
近年来，风险资本规模与投资总量井喷式增长，一般而言，政府引导仅仅通过三种方式扶持创投机构，一是参股创投机构，二是对投资于高风险的初创科技企业的创投机构给予风险补助，第三是对创投企业给予投资保障服务，辅助成长。
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