深沪股市持续下挫，反弹缺乏主力品种

　　尽管股市只是小幅反弹，股民还是略微舒了一口气。

　　连续出现的创纪录跌幅，以及昨天反弹过程中呈现出来的成交量缩小、反弹乏力，使许多投资者对后市走向更不乐观。一些市场人士认为，在上市公司基本面没有发生真正逆转的情况下，市场的超预期大跌实际上是投资者信心不足的表现，如果此时出现某种政策面向好信号，将有助于提振市场信心、助大盘止跌。那么，从当前市场各方传出的信息看，这种政策面暖风能够如期出现吗？

　　政策面沉默说明了什么

　　相对于美国政府的超预期减息、重手减税等一系列救市举措，中国政府管理层的表现冷静得令人寻味。

　　从１月１４日的新一轮下跌以来，上证综指在半个月的时间里重挫１９％。几乎在每一次的暴跌之后，业内人士都紧张地等待着可能具有某种信号意义的政策面消息出台。但随着两只股票型新基金发行重新开闸的传闻被证监会正式否认，席卷全球股市的反弹在Ａ股市场上表现得格外脆弱，由于缺少大盘指标股的积极参与，Ａ股的股指表现明显弱于港股等亚太周边市场。

　　昨天，市场上终于出现了某种偏于利多的政策信号，但是在业内人士的一片狐疑之中，市场反应显然不够热烈。在上证综指２８日暴跌逾７％之后，证监会网站上发布了《证券公司定向资产管理业务实施细则（暂行）》的征求意见稿，这意味着证券公司针对单一大客户的定向资产管理业务将有章可循，使券商资产管理业务获得更大的发展空间。显然这应该是一项有利于市场的利多信息。但是，一位券商业内人士告诉记者，券商的专户理财业务实际上一直在做，实施细则的出台最多是对该项业务的一种法律规范，很难判断这个征求意见稿是特意释放出来的利好信号。一位接近监管层的业内人士分析认为，现在监管层的意图应该是加快市场的基础建设、加强监管、规范投资行为，至于股指高低，并不是管理层的政策管理范围。

　　一位市场人士分析认为，中国经济仍保持高速增长，通胀压力明显，如果救市措施仅仅针对股市，很难想像在股指连续两年翻番、估值高企的情况下，这种措施能有多大的力度。

　　昨天，今年上半年唯一一只将进入"封转开"程序的封闭式基金--宝盈旗下的基金鸿飞启动了"封转开"程序，酝酿转型为宝盈资源优选股票型基金。此举是否意味着股票型基金的发行有开闸的松动，业内还在拭目以待。