3只QDII基金集体大亏 股票基金全体净值折损 |
| http://www.tiantianjijin.org 2008-01-29 天天基金网 |
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上周，各类基金净值大部分继续下跌，个别基金跌幅超过7%，而QDII类型基金中有3只出现集体净值跌破0.8元，成为国内A股市场基金有史以来的高速度、大幅度“巨亏”。回顾2007年10月16日以来的市场大调整，尤其是上周市场的暴跌，此前被广为倡导的“长期投资”理念，值得目前市场各方，尤其是投资者认真重新审度。
QDII基金 3只基金集体大亏
根据截至1月24日的数据，有3只基金的净值跌破了0.80元，南方全球精选的净值还可以维持在0.80元之上。造成这种区别的原因在于后者有过半数的基金资产投在了海外的基金上，从最初的产品设计来看，该基金就是这样打算的。
在以股票市场为主要投资对象的3只QDII类基金产品中，出现了集体性的巨亏，而且是国内A股市场基金从未有过的高速度的、大幅度的巨亏，这其中的原因值得相关各方认真检讨、总结。
股票型基金 全体基金净值折损
股票型基金上周的平均周净值损失幅度为3.1%，虽然净值损失幅度低于前周，但是没有1只基金的净值在增长，全体基金的净值都在折损，总体绩效表现仍然不好。上周市场上有6只基金的周净值损失幅度高于5%，其中便包含中邮基金管理公司的两只基金：中邮核心成长、中邮核心优选，净值损失幅度分别为5.31%和5.02%，这两只基金能够有这样步调一致的绩效表现并不出乎市场的预料，翻看这两只基金的2007年第四季度报告，在前10大重仓股项目下，有9只股票是这两只基金共同持有的。
指数型基金 净值损失幅度最高
股票———指数型基金上周的平均周净值损失幅度是5.56%，净值损失幅度既在各类基金里最高，也是自身平均净值损失幅度较高的一次，全体基金的净值折损，指数型基金再一次成为了重灾区。但具体基金相互之间的净值表现还是有较大的差距。总之，鉴于指数型基金特殊的产品设计、特殊的投资策略、特殊的绩效表现特征，这类基金只适合在单边市道里投资，即牛市行情。
偏股型基金 个别基金跌幅超7%
偏股型基金上周的平均周净值损失幅度为3.28%，全体基金的净值在减少，总体绩效表现不好，是上周具有主动型投资风格的基金里绩效表现最差的一个基金类别，个别基金的净值损失幅度竟然超过了7%，是上周具有主动型投资风格的基金里绩效表现最差的一只基金。像股票型基金里的中邮核心优选一样，这也是一只五星级基金。看来，同为五星级基金，少数基金如果囿于各自的投资风格，忽视风险控制，照样会在剧烈调整的市场背景之下出现大幅度的净值损失。从目前的市场运作情况来看，偏股型基金并不会因为其“偏股”而降低了多少风险。
平衡型基金 1只基金保持增长
平衡型基金上周的平均周净值损失幅度为2.47%，1只基金的净值增长，23只基金的净值在减少，是以股票市场为主要投资对象的、具有主动型投资风格的各类基金里周绩效表现相对最好的一类，这种绩效表现情况也符合这类基金应该具备的绩效特征。从具体基金的绩效表现情况来看，上投摩根双息平衡的周净值增长率为1.33%，其他周净值损失幅度较少的基金有华夏回报、银河银泰、银河稳健等；另外，此类基金当中也没有周净值损失幅度高于5%的基金。
(王群航 中国银河证券股份公司研究所高级分析师）
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