近期A股连续下跌 偏股型基民受损严重 |
| http://www.tiantianjijin.org 2008-01-29 天天基金网 |
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仅仅6个交易日，A股迅速跌去近千点，上演一出高台跳水，连续数天的股市暴跌，使不少投资者忧虑万分，甚至丧失投资理财的信心。
明确投资目标更重要
据Wind数据统计，不少股票型基金跌幅达10%以上。QDII也难以幸免，1月23日净值显示，嘉实海外中国净值为0.756元，上投摩根亚太优势为0.755元，华夏全球精选为0.792元，南方全球精选为0.819元，这意味着不少投资者亏损已近30%。
一泻千里的不只是指数，还有投资者的心情，悲观情绪在基民中蔓延。一些基金分析师认为，近来的暴跌受美国及周边市场影响较大，从宏观经济的层面来看牛市的基础还在，但今年市况将更加考验基金公司和基金经理的投资管理能力，尤其是抗风险能力。去年、前年单边上扬基本上买只基金就赚钱在今年看来是不大可能了，对于投资者来说，更好地去分辨和挑选基金产品，合理搭配组合就至关重要了。对于目前一些投资者的恐慌和焦灼，分析师认为，拿应急的钱急切地想入市赚钱和正常投资心态肯定不一样。进场择时并不是很重要，明确自己的投资目标才是最重要的。
转战债券型基金
在基金普遍暴跌的逆境中，却有几只债券型基金仍飘红。
另外，从银行等渠道了解到，咨询债券基金情况的投资者逐渐增多。不少老基民表示，打算申购些债券型基金，以对抗通货膨胀。
实际上，债券型基金申购也有不少技巧。一般来说，债券型基金指的是80％以上的资产投资于国债、金融债和企业债等债券的基金。全部资产投资于债券的基金称为纯债型基金；大部分资产投资债券，少部分投资股市的被称为债券型基金，这两类都属于低风险、稳定增值的投资产品。
有统计数据显示，截至2007年底，债券型基金的数量已占到全部基金的1/4，净值规模也占到17％左右。
单从1月22日的基金净值增长率来看，债券型基金净值指数1388.49，跌0.44％；股票型基金净值指数4734.94，跌4.85％。
债券型基金的投资策略
债券型基金虽然属于风险相对较小的理财方式，但还是有一定风险的。
它主要与央行的利息率挂钩，尤其是在升息的环境中，当利率上行的时候，债券的价格会下跌，这样一来债券基金可能会出现亏损。
在国内，大多数债券基金持有不少可转债，有的还投资少量股票，股价尤其是可转债价格的波动会加大基金回报的不确定性。所以专家建议投资者在操作时一定要随时关注银行的利率变化。
此外，债券价格的涨跌与利率的升降成反向关系。
利率上升的时候，债券价格便下滑。要了解债券价格变化从而了解债券型基金的资产净值对于利率变动的敏感程度如何，可以用久期（即债券持有到期的时间）作为指标来衡量。
久期越长，债券基金的资产净值对利息的变动越敏感。假若某只债券基金的久期是5年，那么如果利率每下降1个百分点，基金的资产净值则增加5个百分点左右；反之亦然。
投资者在购买债券型基金之前一定还要关注其信用度。可以通过基金招募说明书，也可以通过基金投资组合报告进行前期了解。
对于国内的组合类债券基金，投资者还需要了解其所投资的可转债以及股票的比例关系。
基金持有比较多的可转债，可以提高收益能力，但也放大了风险。因为可转债的价格受正股波动影响，波动要大于普通债券，尤其是集中持有大量转债的基金，其回报率受股市和可转债市场的影响可能远大于债市。
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