基金业规模急速扩张至3万亿，带来丰厚的管理费用，巨大的财富效应使基金公司股权炙手可热，股权定价水涨船高。近期旷日持久的巨田基金股权变更似乎终将尘埃落定―――有消息称摩根士丹利携手华鑫证券成功收购巨田基金70%的股权。而本周一被正式拍卖的银华基金21%股权获得超55倍的高溢价。基金公司股权俨然成为“香饽饽”，但股东改变带来的对基金公司支持的变化以及管理思路、团队变化，一系列的改变是否带来对基金业绩的影响还有待考察。

　　大摩收购巨田仍存变数

　　据悉，摩根士丹利与战略合作伙伴华鑫证券暂时获得巨田基金70%股权。有消息称，巨田基金在上周召开了股东大会，股东就股权重组达成了一致：摩根士丹利与华鑫证券所获得的70%股权分别来自中信国安(34.80,0.14,0.40%)与巨田证券各自持有的35%股权。根据安排，汉唐证券所持有的15%股权也将在以后条件成熟时转让。这项股权转让将在随后上报中国证监会与商务部，履行最后的审批程序就算最终完成。

　　不过，此消息未得到巨田基金高层证实。巨田基金表示，关于股权变更事宜尚处于股东间商议阶段，摩根士丹利与战略合作伙伴华鑫证券是否最终确定获得巨田基金股权的消息未传达到巨田基金。该高层人士只表示，目前巨田基金公司发展很好，股权变更并未影响到公司正常运转。

　　事实上，大摩收购巨田基金传闻已久，摩根士丹利积极寻求进入中国金融业的热情众所周知，不仅是基金公司，券商、期货公司方面也都有动作。而巨田基金股权转让经历旷日持久，在巨田证券去年10月被托管后，巨田基金的股权转让就被迫提上了议事日程。由于股权问题悬而未决，巨田基金一年时间未发任何新产品，规模发展受到限制。据市场部人士介绍，一年时间里巨田基金人员几乎没有发生变动，所有员工静待股权转让的解决。而目前巨田基金的业绩表现优良，截至10月19日，旗下基金巨田资源优选基金净值增长率今年以来达到177.6%，近半年以来一直位列晨星积极配置型基金第一名，在所有偏股型基金的净值增长中排名第五。

　　国金证券首席基金分析师张剑辉认为，大摩入主巨田基金可增强巨田基金的品牌价值。此外，巨田基金因为股权问题一直停发新基金，相信股权解决后公司将重上正常轨道，实力可得到进一步加强。而大摩方面对巨田基金日后的定位、人员的安置以及理念的改变会给巨田基金带来什么，还需要日后实际的检验。

　　关于大摩收购巨田基金，业内人士看法不一。由于国家对金融控股权的谨慎，大摩收购巨田基金绝非易事，以何种方式与华鑫证券合作，参股巨田基金比例如何，这些问题都甚为微妙。记者联系摩根士丹利新闻发言人，到截稿时该发言人尚未回复。有业内人士分析，目前下定论为时尚早，即使股东会达成一致，报批、过会等走完一系列程序仍是个漫长的过程。

　　银华基金超55倍溢价

　　巨田基金是否被摩根士丹利收购一事尚存疑问，银华基金21%股权高价拍卖却是板上钉钉。前日南方证券清算组正式拍卖银华基金21%股权。银华基金原股东南方证券于2005年4月正式宣布关闭。南方证券股份有限公司破产清算组于10月22日就南方证券持有的银华基金2100万法人股股权转让进行招标，开标后由出价最高者和银华基金现有股东东北证券进行竞价。

　　据了解，山西海鑫集团拍得银华基金21%的股权，价格为11.8亿元。而2001年银华基金成立时，南方证券仅用2100万元就获得该股权。6年时间溢价超过55倍。海鑫集团是山西著名民营企业，该集团以钢铁为主业，拥有总资产92亿元。21%股权易手后，银华基金除了原股东南方证券变更为海鑫集团，其余股东格局维持不变。而近日东北证券公布三季报显示，其持有的银华基金股权，报告期内实现利润3708.328万元。据此数据换算，银华基金三季度实现利润约为1.766亿元，可观的盈利水平也是银华基金股权被高价竞购的主要原因。

南方都市报　林峥